债市大跌后轮到了期市股市:发生了什么?(组图)
【看中国2017年11月16日讯】中国债市近期的大跌,终于传染到了股市和期市……
11月15日,上证指数收报3402.52点,下跌了27个点,跌幅为0.79 %;深证成分指数跌幅更大,达到了1.04 %。在A股里,矿物制品、船舶、钢铁、煤炭、有色、电气设备等板块跌幅居前。当天,国内主力期货合约的走势,跟房地产、大基建相关的合约大都出现了显著下跌。
至于债市,近期一直在“跌跌不休”。国债期货虽然11月15日当天普遍飘红,但下跌的大趋势并未改变。
那么,问题来了:到底是什么造成了债市的连续下跌,以及最近股市和期货市场的下跌?笔者认为,原因主要有以下几个:
第一,楼市不断降温,已经影响到了税收以及一系列经济数据。
根据中国财政部公布的10月份数据,“全国一般公共预算收入”(不含卖地收入)同比只增长了5.4%,为近期最低点。其中跟房地产有关的“契税”、“土地增值税”分别下降了3.6%和2.2%。
下面,让我们再看看中国国家统计局11月15日刚刚公布的疲软的宏观经济数据,重要经济指标绝大部分都是“掉头向下的”:
居民消费:
社会消费品零售总额增速同比(网络图片)
工业生产:
规模以上工业增加值增速同比(网络图片)
房地产投资:
房地产开发投资增速同比(网络图片)
房地产销售:
商品房销售面积和销售额增速同比(网络图片)
固定资产投资:
民间及全国固定资产投资增速同比(网络图片)
其中最令人担忧的是投资,特别是上图中黄线代表的民间固定资产投资,已经连续4个月出现了下滑。
第二,官方突然叫停了内蒙古的一系列重大基建项目,其中包括:1、包头地铁,总规划线路6条,前期投资大约300亿元;2、呼和浩特3、4号线地铁,以及呼和浩特到鄂尔多斯的高速公路项目,涉及投资超过500亿元。对于叫停包头地铁,这可能意味着官方在“大基建”上的态度转趋谨慎。
叫停包头、呼和浩特的地铁等项目,跟当地城镇人口不足、财政支付负担太大有关。比如包头市,2016年的“一般公共预算收入”只有271.2亿元,支出达到了415.2亿元,要靠转移支付来维持。2017年1到8月,全市“一般公共预算收入”同比下降了21.6%,显出当地经济情况不妙。
至于包头和呼和浩特的全部人口,也分别只有286万人、309万人(城镇人口更少),比北上深的一个大区的人口还少。在这样的城市里超前配置地铁,显然不经济。
坊间猜测,这可能意味着在“大会之后”,官方开始更加讲究经济发展的“效益”,对较低增长速度“有更大容忍度”。这对于大基建相关的产业,比如钢铁、水泥、地铁设备等来说,显然是个利空。
第三,在12月美联储即将加息的时候,央行显然无意放松银根,资金面趋紧。
过去一段时间,债市之所以连续出现下跌,10年期国债的收益率也突破了4%(债券价格下跌,则收益率上升),一个重要的原因是:市场对资金面短期内放松不抱希望,对刚刚成立的“金融稳定发展委员会”心生恐惧(认为监管必将继续加强)。
总之,这一轮债市、股市、期市的下跌,跟一个重要的预期相关,这就是:高层在解决了组织问题之后,对“去杠杆”、“防范金融风险”的力度会加强,对经济增速放缓的“定力”更强。
那么,我们是不是要对股市、楼市变得更悲观一点?笔者的看法是,谨慎一点是对的,悲观则没有必要。
当国家压缩“没有财务前景”的大基建项目之后,一定会在“有财务前景”的区域内放松一些项目,否则失业率会反弹。比如在人口有显著增量的大城市里,首付5成的情况下房子仍然有人买,这有什么风险可言呢?在这样的城市里多修几条地铁,又有什么风险可言呢?
当“大基建”被压缩,楼市被全面降温,出口又因为人民币升值增长乏力,落后产业则因为环保限产,那经济靠什么拉动呢?所以,未来必然会有对冲的举措出台。
在投资上,远离人口资金不断减少的地区、行业、企业,拥抱人口资金不断涌入的地区、行业、企业,这就是未来的制胜法宝。
当国家放弃包头地铁、缩减呼和浩特地铁的时候,这是一个超级重大的信号:所谓均衡的城镇化,已经不可能了!政府的手,终究“拗不过”老百姓的脚!
责任编辑:靖晔
短网址: 版权所有,任何形式转载需本站授权许可。 严禁建立镜像网站.
【诚征荣誉会员】溪流能够汇成大海,小善可以成就大爱。我们向全球华人诚意征集万名荣誉会员:每位荣誉会员每年只需支付一份订阅费用,成为《看中国》网站的荣誉会员,就可以助力我们突破审查与封锁,向至少10000位中国大陆同胞奉上独立真实的关键资讯,在危难时刻向他们发出预警,救他们于大瘟疫与其它社会危难之中。
看完这篇文章您觉得
- 【贯明专栏】台湾最美的海湾 人间仙境七星潭(视频)
- 水果皇后——草莓(组图)
- 战火无情 造化弄人 那一代人的离合沧桑(组图)
- 千年前的人类抵御矮人“他”化为恶龙(图)
- 龙年龙抬头地龙翻身 世界已现动荡不祥之兆(组图)
- 世界上最贵的歌 4句歌词火遍全球(组图)
- 中国女留学生在日被杀 背后真相寒透人心!(组图)
- 王沪宁蓄势突发背后 习打响政治转型第一枪?(图)
- 巴比伦王国是怎样被毁灭的?(图)
- 毛骨悚然!比ISIS恐怖组织更恐怖的是谁?(图)
- 西哈努克向周恩来要女人 毛泽东送豪宅(图)
- 房价跌3成仍然卖不掉!这只是刚刚开始
- 多个副国级十九大意外出局 任闲职还是入秦城?(图)
- 集体造假 偷工减料 这样的高铁谁敢坐?(图)
- 中共肺炎(又称武汉肺炎)
- 拜登
- 病毒
- COVID-19
- 疫苗
- 川普
- 特朗普
- 国安法
- 贸易战
- 习近平
- 华为
- 台铁
- 三峡大坝
- 新疆棉
- 长江
- 洪水
- 袁弓夷
- 港版国安法
- 汉光演习
- 国民党
- 退党
- 弗洛伊德
- BLM
- 中共
- 阎丽梦
- 金正恩
- 王岐山
- 赖清德
- 孟晚舟
- 关税
- 边境墙
- 彭斯
- 美国
- 贸易谈判
- 刘鹤
- 王沪宁
- 江泽民
- 崔永元
- 中南海
- 内幕
- 中共
- 反送中
- 贪官
- 情妇
- 腐败
- 反腐
- 打虎
- 官场
- 看中国
- 一国两制
- 法广
- 社交媒体
- 往事微痕
- 出卖国土
- FB
- 六四
- 朝鲜
- 加拿大
- 脱欧
- 央行
- 债务
- 杠杆
- 美元
- 货币
- 人民币
- 欧元
- 日元
- 港币
- 房地产
- 楼市
- 财政
- 财富
- 中产
- 海参崴
- 台湾
- 蔡英文
- 北京
- 刘强东
- 大妈
- 房价
- 疫苗
- 非洲猪瘟
- 大陆
- P2P
- 雾霾
- 基因编辑
- 防火墙
- 维权
- 709律师
- 上访
- 法轮功
- 网络审查
- 活摘器官
- 江东六十四屯
- 唐努乌梁海
- 长白山
- 白龙尾岛
- 江心坡
- SARS
- 新疆劳改营
- 言论自由
- 女主播
- 央视
- 华人
- 移民
- 华人
- 留学
- 海关
- 遣返
- 签证
- 回国
- 入籍
- 绿卡
- 民生
- 海外
- 加拿大
- 澳洲
- 民国
- 桂军
- 抗战
- 孙中山
- 蒋介石
- 宋美龄
- 邓小平
- 林彪
- 刘少奇
- 中共
- 皇帝
- 诸葛亮
- 易经
- 幽默人生
- 智慧
- 感悟
- 手机
- 预言
- 奇闻
- UFO
- 外星人
- 寿命
- 文革
- 养生
- 紫凤
- 贯明
- 李道真
- 轶飞
- 李云飞
- 云中君
- 辛思
- 夏闻
- 时代漫谈
- 沧海
- 东方纵横
- 唐柏桥
- 王尚一
- 江枫
- 黄清
- 李唐风
- 园丁
- 今涛拍暗
- 李青城
- 秦就石
- 中经研
- 秦天靖
- 江浩
- Eagle Vision
- 李子壬
- 马新宇
- 马来启
- 紫君
- 秦山
- 陈破空
- 戴东尼
- 曹长青
- 邢仁涛
- 瑜正
- 简易
- 肖川
- 伍凡
- 顾言
- 归瑜
- 乙欣
- 陈泱潮
- 徐沛
- 英媒:放弃无人机基地 美国将从尼日尔撤军(图)
- 车头撞稀烂 西安地铁10号线试车时出事故(组图)
- 鲁富都成立的起源 与矮人的领地战争(图)
- 分手方式透露一个人什么样的真面目?(组图)
- 反中乱港还是民族英雄?黎智英冀推翻中共政权(图)