上游挖金矿的涨涨涨，那么下游卖黄金的珠宝店呢？（图片来源：Adobe stock）
【看中国2019年7月2日讯】黄金价格最近连续走高，简单来讲，你可以把黄金近似看成一类货币。现在市场就在反应上次我们说到的预期。黄金涨涨涨，上游挖金矿的涨涨涨，那么下游卖黄金的珠宝店呢？我们今天就来试着讨论一下。先和大家分享一个小故事。
珠宝商与投资家的故事
曾经有一个著名投资家，想要投资珠宝店，于是他组织了一个珠宝展，这样一边欣赏珠宝，一边研究珠宝的生意经，一举两得真开心！
珠宝店们听说有著名投资人有意向，于是带了价值连城的珠宝，但是投资家开始担心了，万一珠宝失窃怎么办，那我投资这生意岂不是亏大了！
珠宝商看出了投资家的担心，把他拉到一边说，看到那个保险箱没有？最新款式，最高防护级别。珠宝商又说，看到没有，旁边那两个壮汉，任何人想接近保险箱，都要回答：你是谁？你从哪里来？你要到哪里去？
投资家还是不放心，珠宝商突然又把他拉到一旁，悄悄说，其实真正的珠宝并不在保险箱里，我们早就掉包了，根本没有人分得清楚真假。
在一刹那，投资家就明白了珠宝生意的本质，这是一个品牌生意，它卖的是品牌和信任，有品牌的珠宝商会有更大的议价权和市场占有率。消费者根本不需要成为一个鉴宝专家，消费者只要认得珠宝的品牌就够了。
说到这，大家可能会觉得，珠宝生意看来就是比谁的牌子越高级就越好，比的就是谁更高大上。其实这个故事里要表达的还真不是这个意思，这里面的核心关键在于，谁能让消费者觉得你就是鉴宝专家，那谁的品牌就更具备好生意的特点。那想成为鉴宝专家，很显然，你只卖一个品牌，东西太少，那你肯定就不是专家嘛。
其实在海外已经被证明成功的模式，就是巴菲特曾投资的波仙珠宝。它拥有巨大的经营店面，你能够在市面上见到的所有珠宝品牌它几乎都有。它进行集中采购后，加一层薄薄的利润，进行快速销售。因为是集中大量采购，所以它能获得规模效应，即使加价之后，它依然比品牌珠宝的零售价还要便宜。所以从1880年创办以来，它一直都是很好的生意。
请大家注意，这家店最大的特点，恰恰就是它卖得相当相当得便宜。请大家记住“便宜”这个关键词，然后跟着我们一起往下推。
黄金价格下跌时 黄金珠宝首饰大卖
说到黄金价格上涨，那么卖黄金的珠宝店会有什么影响呢？我们搜集了大量的数据，再次得到了一个反直觉的结论：在黄金价格下跌时，黄金珠宝首饰们大卖了！而不是像我们直觉认为的，越涨大家越买。
金价下跌的2018年，黄金珠宝竟然卖得最好！
这是一种典型的投机特征，就是越跌越卖，越涨越买，真实的经济学规律，都是价格越低，需求量会越大，所以这就说明，在线下的零售珠宝店里，消费者把这种东西，是看成一个消费品，而不是一个投机品，它和金融市场里的行为是有差异的。
既然把黄金珠宝当成一个消费品来看待，那我们要问，它背后的真实需求是什么？到底有没有刚需呢？答案是有，它背后最核心的需求，无论海内外，都是一个因素，就是婚庆嫁娶。在刚刚过去的2009-2013年，黄金珠宝的复合增长率达到惊人的年化36%！为什么会有这么高的增长？因为这个时间段是1986-1987年间，在最大的一波婴儿潮中出生的人们成家立业的窗口期，强大的流量和刚需，推升了这个阶段对房子的需求，对车子的需求，对家具的需求和对黄金珠宝的需求。而当这个流量洪峰过去之后，刚需的退潮，以上这些行业也会由爆发式增长转为平稳增长期。
最后总结，黄金涨价对黄金珠宝的刺激有限。黄金珠宝更多是个消费品，便宜了才会引发更多购买。而长期来看，真正对生意带来改变的，不是那些宏观要闻、宏大叙事，而是来自细微的微观层面，来自人口结构的变迁，来自一届又一届年轻人，他们需求上的慢慢的变化。
