多国央行同时降息!如何面对全球降息潮?(图)
几个国家同时下调利率,开启降息行动。(图片来源:Ashwin/Adobe Stock)
【看中国2019年7月19日讯】不知道是不是约好了,昨天几个国家同时下调利率,开启降息行动,先是印尼央行在下午宣布降低7天逆回购利率25个基点,从6%降到了5.75%,并且表示,还将有进一步下调利率的空间。毕竟印尼的经济分量不够,所以大家也没太在意。
不过很快,中国的近邻韩国也传来了消息,他们也在同一天,将关键利率下调25个基点,调至1.5%,这是韩国央行3年来首次降息,而且完全出乎市场意料,大家觉得,韩国似乎经济遇到了困难,但没想到他降息如此之快。据说是因为日本对韩国进行了出口管制,所以让韩国的经济支柱半导体行业遭遇困难,于是韩国才希望通过降息来进行对冲。不过,韩国经济下滑可能仅仅是个开始,也同时意味着,他的降息也仅仅是个开始。
在傍晚的时候,欧洲的乌克兰央行也宣布,将主要利率下调至17%。并放宽了通胀的预期,也就是说宁可忍受更高的通胀率,也要降息刺激经济。而在晚上,第四个降息的国家出现了,这就是南非,将关键利率下调到6.5%,是2018年3月以来首次降息。
我们总结一下,印尼,韩国都是亚洲国家,也就是说降息之火已经烧到了亚洲,而且就烧在了中国周边,而南非跟中国同样都是金砖五国,南非降息也同样对我们有警示作用,今年以来,已经先后有,印度央行,澳洲,韩国,印尼,南非,一共5个20国集团成员国开始降息。说明世界经济已经进入了降息时间。
大家之所以有降息的底气,还是因为全球经济的龙头老大,世界货币的最大央行,也就是美国的美联储,在这个月底,极有可能开启降息周期,目前市场预期,7月美联储降息25个基点的概率已经超过了97%,可以说已经是势在必行,如果美联储货币政策方向发生逆转,那么全球也就进入了降息周期,所以这几个国家抢跑一下,也是很正常,之后还会有更多的国家进行跟随式的降息。
甚至标准普尔发来报告,欧洲央行也早有此意,将会在下周的会议上重新将政策切回到宽松模式,并为9月出台一揽子宽松计划打开大门。预计欧洲央行会将存款利率下调10个基点,并有可能在10月份恢复月度净规模150亿欧元的资产购买计划。
而日本的分析师超过四分之三表示,日本央行下一步行动也是扩大经济刺激,如果美联储降息,美元走弱,日元走强,对日本经济也会非常不利,所以日本可能也会进一步跟随降息。最早9月,最晚12月日本一定会有动作。日本现在基本就是通缩,物价增长几乎没有,10年期公债收益几乎就是0的水准。所以其实留给他的宽松空间并不大。再降息,日本只能给出负利率了。这才是日本最为纠结的地方。
现在大家都在关心,如果美联储降息之后,会发生什么变化。其实从昨天各国央行的降息潮,我们就能看到,一旦降息发生,就会造成美元币值下降,美元指数下跌,而跟美元对应的商品价格上涨,最明显的就是黄金,而工业金属价格以及能源价格比如原油,还受到供应因素,和经济预期因素影响,所以并不确定,最近原油又开始跟美元同步下跌。
说明其他方面的影响大于货币本身的影响。而跟我们投资关系最大的是人民币,最近人民币走势非常稳健,几乎跟美元不再波动,但是也就意味着,人民币兑其他主要货币,会跟美元走势呈现同样趋势,也就是说,如果美元兑其他货币贬值,人民币兑美元不动,那么人民币兑其他货币也出现贬值。
至于中国的央行会不会降息,我们认为普遍降低存款利率的可能性并不大,降息这个绝招一般时候中国是不会出的,更何况现在物价的威胁还存在,所以央行应该会有足够的定力,之前连续几年我们都忍住没有跟随美联储加息,现在也应该不太会上来就跟随美联储降息,不过如果美国货币宽松了,对中国肯定是个好消息,外部压力就会减轻不少。央行的空间就越来越大了。虽然不会降息,但是可以进行定向降息,引导市场利率继续下行,以及降准的方式,给市场继续补充流动性。让货币更加宽松。
所以未来从全球大趋势看会越来越宽松,而中国也会更加确定是个双宽周期,宽货币和宽信用的相互作用下,股债的行情并不悲观。大趋势仍然向好。周期也蠢蠢欲动。这就跟买学区房,上重点学校一个道理,别人都在学习,你不努力,也得被裹挟着跟着前进,现在别人都在宽松,即使自己不动,别人也会带着你进行经济复苏。
责任编辑:辛荷
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